Od sredinedecembra došlo je do značajnog porasta cijena aluminijuma, a šangajski aluminijum se oporavio za skoro 8,6% sa najniže cene od 18.190 juana po toni, a
LME aluminijum se penje sa visokih 2.109 američkih dolara po toni na 2.400 američkih dolara po toni.S jedne strane, to je zbog optimističkog raspoloženja tržišnog trgovanja
o očekivanjima o smanjenju kamatnih stopa američkih Federalnih rezervi, a s druge strane, došlo je do naglog rasta zbog povećanja troškova u smanjenju proizvodnje glinice, što je dodatno pogoršano krizom u Crvenom moru.Ovaj porast šangajskog aluminijuma probio je fluktuaciju
raspon formiran više od godinu dana, s LME aluminijumom koji pokazuje relativno više slabosti.Prošle sedmice, kada su neki proizvođači glinice nastavili
proizvodnje, ublažavajući zabrinutost u pogledu ponude, i cijene glinice i aluminija doživjele su blagi pad.
1. Nedostaci u zalihama rude boksita i dalje će ograničiti oslobađanje proizvodnih kapaciteta glinice
Što se tiče domaće rude boksita, operativne stope rudnika su prirodno niske zimi.Nesreća u rudniku u Šansiju krajem prošle godine dovela je do obustavljanja mnogih lokalnih rudnika
proizvodnja za preglede i popravke, bez očekivanja nastavka u kratkom roku.Rudnik Sanmenxia u Henanu također nije prijavio nastavak, s
smanjena proizvodnja rude u Pingdingshanu.U Guizhouu je otvoreno manje novih rudnika, a očekuje se da će opskrba rudom boksita ostati ograničena tokom dužeg perioda, što će snažno podržati cijene glinice.Što se tiče uvozne rude, uticaj je
Nedostatak opskrbe gorivom zbog eksplozije naftnog skladišta u Gvineji se nastavlja, uglavnom se odražava u povećanju troškova goriva za rudarske kompanije i rastućim cijenama pomorskog prevoza.
Trenutno je vršni period za Gvinejske isporuke rude.Prema SMM-u, prošlonedeljne isporuke rude glinice iz Gvineje iznosile su 2,2555 miliona tona,
povećanje od 392.900 tona u odnosu na 1.8626 miliona tona prethodne sedmice.Napeta situacija u Crvenom moru ima ograničen uticaj na transport rude glinice,
jer oko sedamdeset posto kineskog uvoza rude glinice dolazi iz Gvineje, a pošiljke iz Gvineje i Australije ne prolaze kroz Crveno more.
Uticaj se može osjetiti na malom dijelu transporta rude glinice iz Turske.
aluminijumski profilZbog nestašice u snabdijevanju rude glinice i ograničenja proizvodnje u okolišu, ranije je došlo do značajnog pada kapaciteta proizvodnje glinice.Prema Aladinovim riječima, od prošlog petka, operativni kapacitet glinice iznosio je 81,35 miliona tona, uz radnu stopu od 78,7%, što je znatno niže od normalnog raspona od 84-87 miliona tona u drugoj polovini godine.Spot cijene glinice su porasle zajedno sa cijenama fjučersa.Prošlog petka, spot cijena u regiji Henan iznosila je 3.320 juana po toni, što je povećanje od 190 juana po toni u odnosu na prethodnu sedmicu.Spot cijene u regiji Shanxi porasle su za 180 juana na 3.330 juana/toni u odnosu na prethodnu sedmicu.Prošle sedmice, s poboljšanim kvalitetom zraka u nekim dijelovima Shandonga i Henana i ukidanjem vremenskih upozorenja o velikom zagađenju, nekoliko kompanija za proizvodnju glinice nastavilo je proizvodnju, od kojih su mnoge robne marke dostupne za isporuku.Velika kompanija u regiji Shanxi koja je smanjila svoje proizvodne kapacitete zbog problema sa kalcinacijom, također nastavlja proizvodnju, zajedno s nekim drugim kompanijama, što sugerira da bi se teška situacija za spot robu od glinice u kratkom roku mogla poboljšati.Međutim, očekuje se da će problem nedovoljne ponude rude i dalje pružati podršku cijenama glinice u srednjem roku.
2. Povećani troškovi i profit za elektrolizu aluminijuma
Što se tiče troškova za elektrolizu aluminijuma, osim značajnog rasta cijena glinice, cijene električne energije i kaustične sode su ostale relativno stabilne.Poznato domaće preduzeće je početkom mjeseca značajno snizilo ponudu za aluminijum fluorid, što je dovelo do pada transakcijskih cijena na tržištu aluminijum fluorida.Sveukupno, SMM je procijenio da su početkom januara ukupni troškovi elektrolize aluminijuma dostigli oko 16.600 juana po toni, što je povećanje za 320 juana po toni sa oko 16.280 juana po toni sredinom decembra prošle godine.Uz istovremeni rast cijena elektrolize aluminijuma, profit za elektrolitska preduzeća aluminijuma takođe je doživeo određeni porast.
3. Blago smanjenje proizvodnje elektrolize aluminijuma i nizak nivo zaliha
Prema podacima Nacionalnog biroa za statistiku, od januara do novembra 2023. kineska kumulativna proizvodnja elektrolitskog aluminijuma iznosila je 38 miliona tona, što je povećanje od 3,9% u odnosu na isti period prošle godine.Proizvodnja u novembru neznatno je pala na 3,544 miliona tona, uglavnom zbog ograničenog snabdijevanja električnom energijom u regiji Yunnan.Kako je izvijestio Mysteel, do kraja novembra, kineski izgrađeni kapacitet elektrolitskog aluminijuma iznosio je 45,0385 miliona tona, sa operativnim kapacitetom od 42,0975 miliona tona i stopom iskorišćenosti kapaciteta od 93,47%, što je smanjenje od 2,62% u odnosu na prethodni mesec.U novembru je kineski uvoz sirovog aluminijuma iznosio 194.000 tona, nešto manje nego u oktobru, ali je i dalje na relativno visokom nivou.
Zaključno sa 5. januarom, zalihe aluminijuma Šangajske fjučers berze iznosile su 96.637 tona, nastavljajući opadajući trend i zadržale se na niskom nivou u odnosu na isti period prethodnih godina.Garantni volumen je bio 38.917 tona, što je dalo određenu podršku budućim cijenama.Od 4. januara, Mysteel je objavio da je društvena zaliha elektrolitskog aluminijuma iznosila 446.000 tona, 11,3 hiljade tona manje nego u istom periodu prošle godine, što ukazuje da je ukupna domaća spot cirkulacija i dalje ograničena.S obzirom na oslabljene nizvodne operacije prije proljetnog festivala i očekivano smanjenje stope konverzije aluminijske vode od strane elektrolitičkih aluminijskih preduzeća, zalihe aluminijskih ingota bi se mogle ubrzati u drugoj polovini januara.Dana 5. januara, zaliha aluminijuma na LME iznosila je 558.200 tona, neznatno povećana u odnosu na najnižu vrednost iz sredine decembra, ali i dalje na niskom ukupnom nivou, nešto višem nego u istom periodu prošle godine.Obim registrovanih skladišnih zapisa iznosio je 374.300 tona, uz nešto brži oporavak.Spot ugovor sa LME-om imao je blagi kontango, što ukazuje da spot nabavka nije pokazala značajnu nepropusnost.
4. Trend slabljenja potražnje prije kineske Nove godine
Prema SMM-u, nakon novogodišnjih praznika, inventar aluminijumskih gredica ušao je u brzi ritam gomilanja zaliha.Od 4. januara domaći društveni inventar aluminijumskih šipki dostigao je 82.000 tona, što je povećanje od 17.900 tona u odnosu na prethodni četvrtak.Koncentrisan dolazak robe tokom praznika, slabljenje nizvodnog poslovanja pred kinesku Novu godinu i visok nivo cena aluminijuma koji je suzbijao nizvodnu kupovinu, glavni su razlozi rasta zaliha.U prvoj sedmici 2024. godine, stopa poslovanja vodećih domaćih preduzeća sa aluminijumskim profilima i dalje je slaba, na 52,7%, uz pad od 2,1% u odnosu na sedmicu.Neke stope proizvodnje i porudžbine građevinskih profila su se smanjile, dok su vodeća preduzeća automobilskih profila ostala na visokim stopama poslovanja.Tržište fotonaponskih profila suočilo se sa pojačanom konkurencijom, a smanjen je i obim narudžbi.Iz perspektive terminala, kumulativno međugodišnje smanjenje novih građevinskih površina i građevinskog područja od januara do novembra pokazalo je marginalno poboljšanje, ali je prodajna situacija na nivou krajnjeg potrošača ostala slaba.U novembru 2023., kineska proizvodnja i prodaja automobila završila je 3,093 miliona odnosno 2,97 miliona jedinica, što je povećanje od 29,4% i 27,4% na godišnjem nivou, što ukazuje na brzu stopu rasta.
5. Relativno blago vanjsko makroekonomsko okruženje
Federalne rezerve su zadržale referentnu kamatnu stopu nepromijenjenom tokom sastanka u decembru, a Powell je pustio golubove signale, navodeći da Federalne rezerve razmatraju i razgovaraju o odgovarajućim sniženjima kamatnih stopa, te da je mogućnost smanjenja stope ušla u razmatranje.Kako očekivanja za smanjenje kamatnih stopa jačaju, raspoloženje tržišta ostaje relativno optimistično i ne očekuju se značajni negativni makroekonomski faktori u kratkom roku.Indeks američkog dolara povukao se ispod 101, a prinosi američkih obveznica su također opali.Zapisnik sa decembarskog sastanka koji je kasnije objavljen nije bio toliko golublji kao sa prethodnog sastanka, a dobri podaci o zaposlenosti u ne-poljoprivredi u decembru takođe su podržali ideju da će se restriktivna monetarna politika nastaviti u dužem vremenskom periodu.Međutim, to ne ometa osnovna očekivanja o tri smanjenja stope u 2024. Prije kineske Nove godine, malo je vjerovatno da će doći do naglog pada makroekonomskog pejzaža.Kineski proizvodni PMI u decembru pao je za 0,4% na 49%, što ukazuje na slabljenje pokazatelja proizvodnje i potražnje.Među njima, indeks novih narudžbi je smanjen za 0,7% na 48,7%, što odražava da temelj za oporavak domaće privrede tek treba ojačati.
Vrijeme objave: Jan-22-2024